短期健康险作为一年期非保证续保产品的代表，其赔付率是衡量行业健康度的核心指标。业内普遍认为 70% 左右为合理区间，既保障消费者权益，又能维持险企可持续经营。但今年上半年的数据显示，市场呈现罕见的两极分化：

头部机构表现稳健，多数公司依托精算模型与风险池规模优势，将赔付率控制在 30%-50% 区间。而尾部机构则陷入困境，国华人寿以 1412.19% 的赔付率成为焦点，其背后是 6 万元保费对应 50 万元赔款的极端个案 —— 小规模业务下，单个大额赔案即可引发数据剧烈波动。更值得关注的是，中华人寿、北京人寿等 10 家公司出现负赔付率，主要源于未决赔款准备金释放，反映出业务规模不足导致的统计失真。

这种分化本质上是风险池管理能力的差异。头部公司依托千万级用户数据建立的精算模型，能够更精准地预判理赔概率；而中小机构往往因样本量不足，难以平衡定价与赔付成本，尤其在惠民保等普惠型产品中，逆选择风险被进一步放大。

短期健康险赔付率异常波动，深层原因可归结为三重行业性挑战。医疗通胀首当其冲，近年来住院费用年均涨幅维持在 6%-8%，远超产品定价时的预期假设，直接推高赔付成本。某中型财险公司精算负责人透露，2025 年癌症特药理赔金额同比上涨 12%，迫使公司紧急调整费率系数。

产品定价失衡同样不容忽视。部分机构为抢占市场，刻意压低保费形成价格战。某款百万医疗险 2023 年保费较 2021 年下降 37%，但保障责任却扩大 23%，这种 “赔本赚吆喝” 的模式在理赔高峰来临时必然导致亏损。

逆选择风险则成为压垮骆驼的最后一根稻草。短期健康险 “宽进严出” 的特性，使得带病体投保比例攀升。数据显示，某互联网平台短期健康险用户中，投保前 1 年内有住院记录的比例达 18%，远高于长期健康险的 5%，而核保环节的智能风控覆盖率不足 30%，进一步加剧了风险敞口。

面对市场乱象，监管层持续加码规范力度。从 2021 年短期健康险新规要求半年披露赔付率，到 2023 年限制保额上限，再到 2024 年严查 “承保已发生事故” 等违规行为，政策正推动行业从 “规模扩张” 转向 “质量优先”。

在此背景下，短期健康险正呈现三大进化趋势。产品形态上，单纯的费用报销型产品逐渐向 “保障 + 服务” 转型。平安健康推出的 “百万医疗 + 家庭医生” 组合，将在线问诊使用率与保费折扣挂钩，使理赔率下降 15%；风控技术层面，可穿戴设备的应用实现风险前置，泰康在线通过智能手环监测用户运动数据，对达标客户给予最高 20% 的保费优惠；生态协同方面，人保健康与 300 家三甲医院共建直付网络，住院理赔时效从 3 天缩短至 2 小时，同时通过疾病预防干预降低理赔发生率。

值得注意的是，保证续保期延长至 20 年的政策试点，正倒逼险企建立长期视角。某参与试点的公司精算师表示：“我们不再纠结单一年度的赔付率波动，而是通过十年期健康数据模型规划产品生命周期，这可能是破解短期博弈困局的关键。”

短期健康险的半年考，既是风险预警，也是转型契机。对于消费者而言，选择经营稳健、服务完善的产品远比追逐低价更重要；对于险企来说，唯有将健康管理融入产品全生命周期，才能在监管趋严与市场竞争中找到可持续的发展路径。这场关于风险与保障的平衡术，终将重塑行业生态。