7 月 25 日，普通型人身保险产品预定利率研究值确定为 1.99%，触发动态调整机制，监管部门随之启动预定利率上限调整。根据行业安排，8 月 31 日 24 时将成为新旧产品切换的最后节点，9 月 1 日起：

1、普通型保险产品预定利率上限从 2.5% 下调至 2.0%

2、分红型产品预定利率上限从 2.0% 降至 1.75%

3、万能型产品最低保证利率上限从 1.5% 下调至 1.0%

预定利率调整将直接影响产品性价比：储蓄类产品在同等保费下现金价值降低，重疾险等保障型产品保费将上涨，涨幅与保障范围、被保险人年龄正相关；分红险等新型产品则通过降低刚性负债成本优化利差空间，但实际收益仍取决于投资表现。

面对切换期限，各家险企选择了差异化的停售策略：

部分合资公司及少数险企在 7 月末至 8 月上中旬已完成产品迭代，某合资公司甚至将停售通知与下架时间压缩至 2 小时，以杜绝 "炒停售" 空间

多数公司计划销售老产品至 8 月 31 日，借助高预定利率产品的最后窗口期冲刺业绩

部分险企根据销售数据灵活调整下架时间，实现平滑过渡

业内分析认为，提前停售的险企更注重长期价值，通过降低负债成本缓释利差损风险；而坚持到最后的公司则意在短期保费冲刺，但需承担更高的刚性负债成本。某提前切换的险企表示，尽管新产品短期吸引力不足，但长期利差风险可控，符合高质量发展导向。

从前两次预定利率下调经验看，切换期往往伴随保费激增，2023 年部分公司甚至实现保费翻倍。但今年行业普遍预期更为谨慎：

1、连续三年调整导致市场需求提前释放，客户对利率下调的敏感度下降

2、监管强化 "禁炒停售" 引导，行业营销行为更趋规范

3、香港保险新政分流部分客户，内地市场竞争加剧

4、经代渠道受 "报行合一" 影响，上半年新单保费同比下滑超 50%

不过，切换期仍是全年业务高点的预期未变。数据显示，市场对利率下调的预期已提前反映，5 月、6 月寿险单月保费增速分别达 24%、21%，推动上半年人身险保费增速扩至 5.4%。

随着 9 月新规实施，人身险市场将进入新的定价周期。分析人士指出，预定利率下行既是行业适应利率环境变化的必然选择，也将推动险企从价格竞争转向价值竞争，加速行业分化与转型深化。